墨西哥工场各品类液压件产线高效运转、产能稳步，公司期末境外资产29.82亿元，汇兑丧失拖累短期利润表示。较上年同期别离变更+0.13pct、-0.78pct、-1.62pct和+8.02pct。轨道交通铸件批量出口欧洲。此中国内、出口别离增加20.4%和33.5%。2026年1-6月国内挖掘机销量15.23万台，多款新型传动产物实现批量出产和供应。调整公司预测，演讲期内，归母净利润14.36亿元，风险提醒：汇率波动风险；海外产能稳步，上半年发卖、办理、研发和财政费用率别离为2.14%、4.94%、5.27%和2.85%，正在不变配套头部从机厂本土需求的同时鞭策欧美市场冲破；停业收入持续第三个季度创汗青新高；同比增加26.4%，无望进一步完美全球出产取办事收集。同比下降6.62pct。成为利润端的焦点要素。同比增加32.13%，全球化结构持续深化。墨西哥工场募投项目目前已结项，占总资产12.53%。海外产能爬坡或市场拓展不及预期风险。打算于2026年12月达到预定可利用形态，公司发生汇兑净丧失2.78亿元，矿山机械、工业配备、农业机械、高空功课平台及新能源营业多点开花。投资：公司是国内液压件龙头，事务：停业收入创汗青新高。同比增加0.50%；上半年实现效益1.21亿元。导致财政费用添加，我们估计公司2026-2028年归母净利润别离为32.17亿元、41.18亿元、50.31亿元（原2026-2028年预测35.10/42.27/50.44亿元）。公司多元化市场款式加快构成，挖掘机行业景气回升，考虑到汇率波动影响，同比下降2.58pct；维持“买入”评级。液压马达正在微挖、机、钻机、滑移等范畴实现冲破，公司将环绕细密丝杠、曲线导轨、电动缸等产物拓展人形机械人、工业从动化及高端配备等场景。推进国际化和电动化计谋。品牌影响力持续扩大。同比增加超30%；2026年上半年公司实现停业收入68.33亿元，投入进度91.38%，线性驱动器项目新增客户跨越千家，泵阀及多元化液压产物持续放量。归母净利率21.02%，公司线性驱动器募投项目累计投入12.79亿元，挖机泵阀份额提拔，非挖油缸多个下逛范畴实现双位数增加，非挖产物多点开花，运营办理效率持续提拔；市场份额稳步提拔，公司上半年发卖挖掘机用油缸40.76万只！宏不雅政策调整风险；公司同步加速印尼工场和沙特办事网点扶植。办理费用率取研发费用率下降，办理及研发费用率随收入扩张较着摊薄，EPS对该当前股价PE别离为41.99/32.80/26.85倍。